國金證券發布研究報告稱，2023年將是氫能及燃料電池行業進入發展快車道的一年，氫能和燃料電池制造是目前的兩條主線，建議關注億華通(688339.SH)、京城股份(600860.SH)等。

▍國金證券主要觀點如下：

FCV8月裝機量66.05MW，同比上升89%。

8月，燃料電池系統裝機量66.05MW，同比上升89%，其中商用車裝機量為61.6MW，本月裝機多為重型貨車和輕型貨車。全年FCV預計呈現高增趨勢，政策細則落地疊加產業鏈成熟度提高下，行業放量確定性強，預計2023年FCV將持續看向翻倍。

8月上險量為636輛，1-8月累計3802輛。

2023年8月，燃料電池系統總裝機數量為636輛，同比上升42%，其中商用車為580輛。由于統計口徑差異，中汽協公布的8月份FCV產銷分別為102/177輛，同比+5.15%/-30.59%。今年以來FCV逐漸進入放量階段，伴隨各地政策細則出臺與補貼落地，產銷持續呈現高增長態勢。

億華通單月裝機第一，捷氫科技1-8月累計登頂。

8月，億華通(數據涵蓋全資子公司聚興華通)裝機量第一，為18862kW，占比31%;重塑能源第二，裝機8770kW，占比14%;第三是未勢能源，裝機8250kW，占比13%。2023年1-8月，捷氫科技累計裝機量第一，為56502kW，占比17%;億華通累計裝機量第二，為41368.6kW，占比12%;鴻力氫動第三，為31665kW，占比9%。

北汽福田月度上險量位居榜首。

8月商用車上險量北汽福田第一，為205輛，占比達36%;中國一汽位列第二，為68輛，占比達12%;廈門金龍第三，為60輛，占比達10%。2023年1-8月，廈門金龍累計上險量第一，為482輛，占比13%;北汽福田累計上險量第二，為412輛，占比12%;金龍聯合累計上險量第三，為322輛，占比達9%，此外乘用車累計上險299輛。

示范城市群產銷：

8月，北京示范城市群整車落地量最多，為396輛，其中北京市貢獻265輛，唐山和天津市分別貢獻75和56輛，其次為河北城市群，為186輛，其中包含唐山和聊城貢獻的75和60輛，河北、上海、廣東城市群為51輛、37輛和9輛。2023年1-8月，北京示范城市群累計上險量最多，為1333輛，河北、河南、上海、廣東示范城市群分別為1179輛、948輛、9070輛和336輛。

全球整車產銷：

1)日本：2023年1-7月，日本豐田FCV全球累計銷量為2916輛，同比上升15%。(2023年8月數據暫未公布);2)韓國：2023年1-8月，韓國現代FCV全球累計銷量為3512輛，同比下降38%，其中本土累計銷量為3812輛，同比下降43%;3)美國：2023年1-7月，美國國內FCV累計銷量為2309輛，同比下降20%，其中1-7月日本豐田的FCV累計在美國銷量占比達91%。(2023年8月數據暫未公布)

綠氫項目電解槽招標：

2023年7月-9月19日，暫無新增項目。2023年1-9月，已公開招標電解槽的綠氫項目共15個，合計電解槽招標量達1280MW，已超去年總和;從制氫項目電解槽企業中標份額看，陽光電源/派瑞氫能/隆基氫能位列前三，占比29%/26%/19%;已開標項目的電解槽大多為堿性，入選和第一中標候選人的堿性電解槽價格平均/中位數分別為792/720萬元/套和747/720萬元/套(1000Nm3/h);PEM電解槽為580萬元/套(200Nm3/h)。

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